【中國石(shí)化報】Rystad的研究和分析顯示，一直以來，關于全球油氣行業長期投資不足的說法有被誇大的(de)嫌疑。2014年全球上(shàng)遊油氣投資額達到8870億美元的峰(fēng)值，預計2023年的投資額(é)會降至5800億美元(yuán)，完井數量也将(jiāng)有所下降，至5.9萬口。

市(shì)場參與者(zhě)認為，這一(yī)趨勢如果持續下去，将導(dǎo)緻未來幾年的長期投資不足和石(shí)油供應短缺。但Rystad的分析卻顯示(shì)，較低的單(dān)位價格、效率的提升(shēng)、生産力的(de)提高，以及不斷變化(huà)的投資組合策(cè)略已顯著提高了上遊油氣行業的效(xiào)率。換言之，雖然投資縮水，但上遊油氣行業仍能保持2010~2014年的發展活力和水平。因此，成(chéng)本節約和效率提升意味着油氣公司可以更低的成本生産相同(tóng)數量的石(shí)油，近期内也不會因投資不足出(chū)現(xiàn)全球石油供應危機。

2014年，全球上遊油氣投資達(dá)到峰值。由于2015年油價暴跌，兩年後(hòu)全(quán)球上遊油(yóu)氣投資大(dà)幅下降。2019年後疫情導緻油價暴跌，使2020年的全球上遊油氣投資再降至(zhì)4000億美元。近一(yī)年來(lái)，随着油氣需求和(hé)勘探開發的觸底(dǐ)反彈，2022年全球上遊(yóu)油氣支出恢複到5000億美元。盡管如此，這個投資水平仍僅為2014年水(shuǐ)平的60%，似乎也很容易因此(cǐ)得出2014年以來上(shàng)遊油氣勘探開發(fā)作(zuò)業量也下降40%的結論。但事實并非如此，因為得出這一結論沒有考慮到(dào)單價下降和效率(lǜ)提高的影響。觀察2014年以來不同供應闆塊的(de)單價發展情況，可以發現相關成本的大幅下降。通常單位價(jià)格與支出發生的時間(jiān)有關，而與(yǔ)支出(chū)收縮的時間(jiān)無關(guān)，隻看投資下降的趨勢會得出誤導(dǎo)性的結論(lùn)。

全球每年的完井數(shù)量也是一個重要的觀察指标。2014年，全球共鑽探(tàn)了8.8萬口新井，達到峰(fēng)值。與投資數額波動同步，油井數(shù)量也從(cóng)2014年開始下降(jiàng)，2016年後保(bǎo)持增長，直到2019年，疫情(qíng)期間再次出現下(xià)降。2022年，新完井(jǐng)數量為5.5萬(wàn)口，與2014年相比減(jiǎn)少了35%。完井數量的變化似乎也能得出同樣的(de)結論，即上遊油氣作業量明顯(xiǎn)低于2014年。但Rystad在評估了油井在其(qí)生命周期(qī)（約30年）内的預期資(zī)源量後發現，完井數量雖然減少(shǎo)了，但是産量高的井數量增加了。Rystad的評估排除了成本通脹(zhàng)或(huò)通縮的影響，納入了(le)效率的提高和投資組合(hé)的變化因素，發現在過度投資的(de)2014年(nián)，完井的油氣井總産量潛力為370億桶，但2014~2016年(nián)，已開(kāi)發資源量的下降速度遠低于投資(zī)和井數量的下降速(sù)度，表明在此期間鑽探了很多高産井。2022年完井(jǐng)的所有井石油(yóu)資源潛力接近320億(yì)桶，僅比2014年低15%。到2023年，這一數據預計(jì)進(jìn)一步增(zēng)長，達到350億桶。而這主要受益于美國頁岩油和深水油田的勘(kān)探開發活動。

将完井年(nián)度總資源量與年度總産量進行比較，可以較客(kè)觀地顯示市場(chǎng)的發展軌迹，即随着石油需求的不(bú)斷增(zēng)長，新開發(fā)的石油資(zī)源量将超過總産量。由于油井(jǐng)的生産周期為(wéi)30年，至(zhì)少到2025年，每年的新增資(zī)源(yuán)量都将超過總(zǒng)産量，短期内不太可能出現投資不足引發的石油供應短缺。